Olympus M-1 представлена на выставке Photokina 1972 и является первой «ласточкой» компании компактных фотоаппаратов формата 35мм Йошихиса Майтани. Тираж этой модели колеблется около 52000 штук, что приравнивается к «лимитированной» серии.

Особую ценность представляет у колекционеров и фанатов системы. Камера производилась до момента судового иска от компании Leica, с требованием отказаться от буквы М в названии. Позже, Olympus M-System и Olympus M-1 будут переименованы в ОМ-System и Olympus OM-1 соответственно. Данную камеру выделяет от последовавших ОМ-1 минимальное количество пластика в механизмах и особо тихий шум зеркала и затвора. Сам звук зеркала отдает уникальным, еле уловимым «хлюпающим» звуком, особо приятным и сладким. Следствием этого является меньшая тряска фотоаппарата при срабатывании затвора. Совместимость с моторным приводом Motor drive и Winder отсутствует на всех М-1.